【理財專知】 什麼是股票融資斷頭？遇到時該怎麼處理？

　　許多股票投資者透過融資進行操盤，用較小的成本去槓桿出更大的獲利，但這個方式也是有一定的風險，就是如果遇到「融資斷頭」，就會遭到證券商追繳保證金，且出現這個狀況時不會只影響透過融資投資的投資客，而是會影響到整個股市。

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　　在介紹什麼是融資斷頭前，一定要先了解什麼是融資，小編之前也曾跟大家分享過，因此這邊就簡單介紹，「融資」就是指投資人向券商借錢並支付利息購買股票，舉例來說今天Ａ想購買1檔股價100元的股票，買進須支付100*1,000（股）=10萬元的現金，但如果是以「融資買進」的話，就只要支付4萬元（4成），等於剩下的6萬元（6成）是向券商借的。

　　而交易市場也怕如果投資人無法還錢該怎辦，因此有了「融資維持率」的保護機制，計算方式為股票現值 / 融資金額，以上面的例子來說，就是10萬/6萬*100%=166%，因此當時A融資購買股票時，融資維持率為166%，一旦這個數字下跌到130%時，券商就會發出「融資追繳令」要求客戶「補錢」。

　　至於補錢要補多少呢？並且要在幾日內補齊？補錢得在維持率不足的那一天算起（T日）以後的2日內（T+2日收盤前）補錢，並且可以分為3個狀況，第1個是直接將補錢把融資維持率拉到166%以上，這時融資追繳令就會撤銷。

　　第2個則是相信股價再放一下就會上漲，因此只補「最低限度」的錢，將維持率拉到130%以上，但要注意的是只在130%以上，追繳令並不會取消，而是會不斷緊盯你的帳戶，只要維持率又低於130%，就要在「當日下午」再補錢，否則券商就會直接斷頭賣股。

　　第3種則是第1次收到融資追繳令時（T日）不補錢，會在T+3日開盤被賣出股票，如果是第1次有補，但後面又低於融資維持率沒補，就是在隔天開盤被券商賣出股票。

　　而券商不顧股價直接拋售的行為，會讓該股票成為市場中的賣壓，且市場上如果被融資斷頭的股票一多，龐大賣壓就會引發股價急跌，最後造成股價無量跌停出現「流動性風險」，只要這個流動性風險未解，股市就很難見底，而等到股市呈現死水一段時間，股市信心回穩又開始量增時才是股票市場見底回升之時。

 

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