發布於 2022-03-28 359

【理財專知】什麼是縮表？對市場影響又如何？

　　越來越多人加入投資股票的行列，但是除了知名的幾個股票外，新鮮投資人知道要買哪些股票嗎？投資人口中的一些術語你聽得懂嗎？而日前台灣中央銀行宣布升息1碼引發熱烈討論，但您知道還有一個息息相關的政策叫做縮表嗎？今天小編就是要跟大家分享什麼是縮表？對市場影響又如何？

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什麼是升息

　　升息是中央銀行提高銀行的基準利率，是一種緊縮貨幣的手段。當貨幣供給大於需求量、通貨膨脹愈發嚴重時，央行為了穩定經濟、調節市場，就會透過升息政策，抑制民眾或企業的投資熱錢。而升息之後，民眾借錢與存錢的利率，都會調高。

什麼是縮表

　　縮表（shrink balance sheet）同樣也是中央銀行調整貨幣的政策之一，以美國為例，就是指聯準會(FED)縮減「自身資產負債表規模」。簡單來說，縮表就是聯準會在告訴大家，目前市場熱錢過於活絡，為了要穩健金融秩序，央行即將縮手，回收市場上的資金，以免造成資產泡沫化或是通膨飆升的風險。另外一個常見的手段是升息，但縮表對於熱錢的殺傷力遠大於升息，因此是一種更激進的貨幣調控手段。

　　至於為什麼要縮表呢？簡單來說2020的疫情影響了人民生活的各方面，甚至不少企業都面臨資金問題，因此政府透過公股行庫進行大量的企業紓困，以免疫情造成骨牌效應，讓眾多產業鏈斷鏈，簡單來說當時只要企業敢開口借錢，政府就會盡量借錢，讓企業支撐下去，這樣的作法雖然讓不少企業撐了過去，也讓股市在熬過疫情重創後不斷創新高，連帶的也造成民生物資的通貨膨脹。

　　根據2021年10月的資料顯示，美國通膨率突破30年來新高，來到6.2％，讓不少民眾相當痛苦，因此聯準會在2022年的第一次貨幣政策決議中，就非常明顯地表示今年除了較為和緩的升息以外，也將執行縮表，否則長期過度寬鬆的貨幣政策將會導致美國經濟過熱，鼓勵金融機構過度冒險、加大槓桿，造成資產泡沫和通膨飆升的風險。

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