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Jun 09 2021

【理財專知】股票軋空是什麼?又該怎麼判斷、避開它?

【理財專知】股票軋空是什麼?又該怎麼判斷、避開它?

  相信不少人剛加入投資行列時,聽到其他人在討論股票如何賺錢時,常常會聽得一頭霧水,搞不懂什麼是做空?什麼是軋空?這兩個跟股票又是什麼關係?
 

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  首先要跟大家講解什麼是做空,在股票市場中一般人都是做多(透過股票價格上漲獲利),但是也有部分投資人是做空、放空(指透過股票價格下跌獲利),認為該支股票之後會跌,因此在股票高點時先賣出,在低價時又在買進,以此賺取中間差價。


 

  而當中要注意的是,做空投資人若是預期未來價格會下跌,就會向券商「借股票拿來賣」,未來再買進股票償還、從中賺取價差,這在股票市場中稱為融券。而軋空代表股票做空失敗,投資人在放空賣出後,股價沒有如預期的下跌,反而上漲,而他賣出的股票還沒有回補的情況,這狀況就被稱為軋空,這也代表做空投資人借來的股票,現在必須立刻償還,這時放空的投資人就必須要去市場上買進股票,最後造成股票因供給不足、需求強勁而價格再次上揚。


 

  至於那些股票容易發生軋空呢?主要有3個條件,第1個是做空比例(融券餘額)很高,如果沒有夠多的資金融券放空,那在融券回補時買進的力量也不會太強。第2個是股票缺乏流動性,因為軋空時當做空投資人融券回補時,市場上有足夠的股票的話,推升股價就比較困難。


  第3則是接近融券回補日,台股在除權息以及股東會前會要求「融券強制回補」,但如果做空投資人時間到了不還,券商就會強制幫投資人用市價買回,且無論價格多高。而如果回補前的融券太多,投資人都搶著買股票來還,以免到時被強制賣在很糟的價位,這樣也會推升股價,對融券交易者有被軋空的風險。


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