【理財專知】什麼是WACC?3分鐘認識它
越來越多人加入投資股票的行列,但是除了知名的幾個股票外,新鮮投資人知道要買哪些股票嗎?投資人口中的一些術語你聽得懂嗎?今天小編要跟大家介紹什麼是「WACC」,它代表什麼意思,對投資人的影響是什麼。
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什麼是WACC
WACC全名是Weighted Average Cost of Capital,翻成中文就是加權平均資本成本,指的是金融活動中用來衡量一個公司的資本成本。 因為融資成本被看作是一個邏輯上的價格標籤,它過去被很多公司用作一個融資項目的貼現率。
而一間公司的資金來源主要來自股權和債務,而它們也有成本,像是跟銀行借錢的利率及投資人所期望的報酬,兩者結合在一起就是公司的資本成本(cost of captital),WACC的用意,就是將這個資本成本視為投資人的機會成本,也就是折現率的參考值。
WACC的計算方式
WACC的公式為WACC = D÷(E+D) x Rd x (1-t) + E÷(E+D) x Re,至於這些英文分別代表什麼呢?E = 總股東權益、D = 總負債、Re = 股權成本 = 無風險報酬 + β(期望市場報酬 – 無風險報酬)、Rd = 債權成本 = 利息費用 ×(1-t)÷ 總負債、t = 公司稅率。
WACC的數字代表什麼
計算出來的數字越高,代表未來現金流折現回來的價值越低;越低代表未來現金流折現回來的價值越高,因此兩家公司預計會產生相同的未來現金流,但其中一家的WACC較低,那麼它將更有投資價值。
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