【理財專知】巴菲特清倉比亞迪持股！17年投資獲利近40倍

 

巴菲特旗下的波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）已經完全賣出中國電動車大廠比亞迪（BYD）的持股，結束這段長達 17 年的投資。這筆交易堪稱傳奇，因為從 2008 年首次買進到最終出清，股價累積漲幅高達 3890%，讓波克夏賺得盆滿缽滿。
 

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從2008到2025：一段驚人投資旅程

2008 年，在查理・蒙格（Charlie Munger）的力薦下，波克夏以 2.3 億美元買進 2.25 億股比亞迪，成為公司重要股東之一。當時很多人質疑這筆投資，蒙格卻直言，比亞迪和創辦人王傳福是個「奇蹟」。

事實證明他看對了，比亞迪股價一路大漲，到 2022 年中，波克夏持股市值一度衝上 90 億美元。

之後，波克夏開始逐步減碼。2022 年 8 月起，陸續出售股份，到 2023 年年中，持股已降到不到 5%，不再需要依香港交易所規則定期披露持股變化。外界原本以為波克夏還剩約 5400 萬股，但最新財報顯示，截至今年第一季，這筆投資已被歸零，意味著持股全數出清。

一位波克夏發言人也向媒體證實，公司已經完全賣光比亞迪股份。這筆投資雖然結束，但報酬率驚人，幾乎是股神生涯最成功的海外投資之一。

 

為何賣出？安全考量與資金運用

外界好奇，為什麼巴菲特要賣掉這麼成功的投資？他本人沒有詳談，但過去在接受 CNBC 訪問時曾表示，比亞迪是一家「非凡的公司」，王傳福也是「非凡的人物」，不過他相信能找到「更適合的資金用途」。

過去波克夏也幾乎全數賣掉台積電持股，規模約 40 億美元。巴菲特當時直言，地緣政治風險是重要考量，因為北京持續聲稱台灣是其領土。外界因此推測，清倉比亞迪可能也與地緣政治氛圍有關。

除了風險，資金調度也是因素。巴菲特向來重視資金靈活度，賣出獲利龐大的持股，能為公司提供更多現金，去尋找下一個值得長期持有的標的。



 

與川普「意外共識」：別被短期牽著走

除了投資動態，巴菲特近年也鮮少公開談論政治立場。但最近，他和美國前總統川普意外出現了交集，川普在社群平台上表示，希望證管會（SEC）改規定，讓上市公司每半年才公布一次財報，而不是現在的每季一次。他認為這能省錢，也能讓經營者專心長期經營，而非追逐短期數字。

這與巴菲特長期以來的理念不謀而合，雖然他並不反對公司每季公布財報，但他強烈反對「季度盈餘預測」。他認為，這種做法容易讓公司為了滿足市場預期，犧牲長期有益的投資。

巴菲特認為，市場過度關注短期，忽略長期發展與策略，這對股東和企業都不是好事。對他而言，穩健的長期經營才是價值投資的核心。

 

一段傳奇投資的落幕

從 2008 年到 2025 年，波克夏與比亞迪的故事劃下句點。這段投資旅程，既展現了蒙格的遠見，也體現了巴菲特「耐心持有」的哲學，雖然清倉引發外界揣測，但無論原因為何，這筆近 40 倍的投資報酬率已足以載入投資史冊。

接下來，市場將關注巴菲特會把這筆龐大現金投入何處，不過巴菲特宣布在年底將執行長重責大任交給Greg Abel，自己仍會參與波克夏的經營，但參與程度恐怕不會像之前那麼密集。


 

提醒：內容僅供參考，投資人於決策時應審慎評估風險，並就投資結果自行負責。

 

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