【理財專知】回測是什麼？用歷史數據驗證交易策略的關鍵技能

 

在投資和交易世界裡，回測（Backtesting）是一項不可或缺的技術，它幫助投資者在投入自己荷包的錢之前，先透過歷史數據來模擬策略的表現。

這不只可以讓策略在實戰前先「試跑」一遍，還能提前看見可能的風險與獲利空間，是現代投資人尤其是程式交易者的重要利器。
 

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回測是什麼？為什麼重要？

回測是一種將交易策略應用到過去的市場數據上，觀察其模擬表現的方式，這種方法讓交易者不必冒實際資金風險，就能初步了解策略是否有機會在真實市場中獲利。

當一個策略在回測中表現良好，投資人會對它更有信心；相反，如果結果不佳，也可以趁早調整或放棄，避免實際損失。這對於自動化交易尤其重要，因為這類策略太難靠直覺評估，必須透過回測來驗證其有效性。

而對於擁有大量資金的投資人、投資機構，通常也會在投資前先做回測，確保資金的投入勝率更大，畢竟金額龐大的情況下，1%的損失也不容小覷。

 

建立有效回測的關鍵條件

回測並不是把策略套用在幾筆歷史資料上就結束了，若要讓結果更具參考價值，必須遵守一些重要原則：
 

• 使用多樣的市場情境資料：最好涵蓋牛市、熊市不同的經濟狀況，才能確認策略是否具有穩定性。

• 避免倖存者偏誤：不要只挑選今天仍在市場上的股票作為樣本，應納入那些曾破產或下市的公司資料，才能還原市場全貌。

• 考慮所有交易成本：像是手續費、稅費等都應納入計算，否則回測結果可能過度樂觀。
   

此外，還可以進一步做「模擬交易」（Forward testing），依照策略在實際市場中記錄買賣點和虛擬損益，觀察策略在現實市場中的運作效果是否有用。


 

回測與其他分析工具的比較

除了回測外，另一種常見的方法是「情境分析（Scenario Analysis）」，不同於回測根據實際歷史資料模擬策略表現，情境分析則是設計假設性事件（如：利率劇烈變化、銀行倒閉），來觀察這些事件可能對資產組合造成的衝擊。這種分析常用於風險管理，尤其在模擬市場崩盤的最壞情況時非常實用。

雖然兩者目的不同，但搭配使用能幫助交易者更全面掌握策略的潛在風險與報酬。

 

避免回測常見陷阱

很多交易者在做回測時，容易掉入一些陷阱，讓看似成功的策略在真實市場中失敗。最常見的問題包括：
 

• 資料挖掘（Data Mining）：也叫資料擷取，指的是反覆嘗試各種策略參數組合，只挑選過去表現最好的一組，這可能只是「運氣好」在特定資料中表現出色，並不具有普遍性。

• 過度擬合（Overfitting）：策略太過貼合過去的市場走勢，但缺乏對未來的預測能力。
   

總結來說，回測是一個幫助交易者理性決策的重要技能和工具。但它並非萬能，必須小心設計並配合其他測試方式，如模擬交易與情境分析，才能真正評估策略的可行性與風險。人心和投資人情緒，往往才是市場最難預測的變動因子。




提醒：內容僅供參考，投資人於決策時應審慎評估風險，並就投資結果自行負責。

 

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