【理財專知】避險是什麼？如何運用？為你的財務加上防護罩

 

當你每天騎車上班，可能會購買機車險來避免意外支出；投資市場也一樣，不少投資人會透過「避險」來降低資產在市場波動時的損失風險。

雖然避險會帶來一定的成本，有時也會限制獲利空間，但在市況震盪時，它是一種能幫助你守住獲利、防止大幅虧損的有效策略。
 

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避險是什麼？簡單理解對沖操作

避險（hedging）是一種投資策略，目的是降低潛在損失，通常是透過購買與你現有資產表現方向相反的投資工具來達成的。

舉例來說，如果你持有某檔股票，擔心它下跌，你可能會買一份「賣權（put option）」，這份合約會在股票下跌時升值，藉此抵消部分損失。

理論上，完美避險能將風險降到零，但在現實中很難完全達成。大多數避險策略只能減少風險，而不是完全消除。此外，這類操作通常涉及衍生性金融商品，例如期貨、選擇權，相對來說需要具備一定的金融知識且更進階。

有些投資人還會透過避險基金（hedge funds）進行更進階的避險操作。這些基金透過各種複雜策略來追求穩定報酬，雖然可能提升投資組合的多元性與抗震能力，但其門檻高、收費也較高，最著名的避險基金就是美國瑞·達利歐的「橋水基金 Bridgewater」。

 

避險的多元方式

財務避險

例如咖啡公司擔心未來咖啡豆價格上漲，會提前買入咖啡豆的期貨合約，鎖定未來的購買價格。這樣即使市場價格上漲，公司仍可以按照期貨合約中約定的價格購買咖啡豆，達到穩定成本的目的。
 

營運避險

這類是企業在經營層面上的避險，例如多元化供應商、在不同地區設立生產基地等，降低營運中斷的風險。雖然這不是直接的投資避險，但觀察一家公司的營運避險能力，也能幫助投資人評估其穩定性，像是蘋果在印度、中國都有工廠製造。
 

自然避險

例如投資組合中同時配置股市與債市資產，因為兩者在不同市場情況下表現通常呈現反向。對企業來說，自然避險也可能是擴展在不同幣別地區的收入來源，以對抗匯率變動的風險。



 

如何運用避險策略保護資產？

一般投資人也可以透過以下幾種常見的避險工具來降低風險：
 

• 買入賣權（Put Options）： 若擔心手中持股下跌，可以買入賣權來對沖價格下跌的損失。

• 反向資產配置：透過配置不同類型資產，如股票、債券、商品等，可有效分散整體風險，或是同時購買ETF和些許反向ETF等等。
  
  
  

避險的好處與缺點

避險的好處

• 降低風險： 適當的避險策略可以幫助你減少投資損失，尤其在市場波動劇烈時。

• 抗跌能力強： 在市場下跌時，避險可以緩和資產淨值的下滑，減少衝擊。

• 減少盯盤壓力： 有了避險部位，你可以不用花那麼多時間緊盯市場，也能比較安心持有投資部位。
   

避險的缺點

• 成本消耗： 避險工具需要成本，可能會吃掉你一部分原本可以拿到的獲利。

• 操作較複雜： 避險涉及期貨、選擇權等金融商品，對新手來說不易掌握。

• 未必有必要： 如果市場一路上漲或遇到大牛市，避險操作可能形同浪費，既沒減損風險，也拉低整體報酬。

 

保持理性、評估風險承受能力

總結來說，避險不是預測市場的工具，而是一種風險管理方式，無論是一般投資人還是企業，都可以透過適當的避險策略來保護自己免受突發市場風險的衝擊。

不過，在實施前，一定要對相關工具有清楚理解，並評估是否符合自己的投資目標與風險承受能力，只有合理的面對市場情緒，才能持續在投資的路上前行。



 

提醒：內容僅供參考，投資人於決策時應審慎評估風險，並就投資結果自行負責。

 

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