【理財專知】聯準會是什麼？有什麼作用？你該認識的美國央行

 

如果你常關注股市，你一定會看到聯準會的相關新聞，而聯準會的決定也往往影響經濟和股市甚鉅。

那麼聯準會是什麼？它有甚麼功用？要是沒有它，經濟會怎樣？接下來本文將帶你一一介紹。
 

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聯準會是什麼？

美國聯邦儲備系統（Federal Reserve System，簡稱 Fed 或聯準會）是全美最關鍵的金融機構，也是全球最具影響力的中央銀行之一，它的主要任務是確保美國擁有一個安全、靈活且穩定的貨幣與金融體系。

許多人誤以為聯準會是純公家機構，實際上它是一個偏公家的「公私合營」的組織（有點像中華電信的感覺）：中央的聯準會理事會（Board of Governors）是美國聯邦政府機構，直接向國會負責；但底下的12家區域聯邦儲備銀行則是依照私營企業的形式運作。

 

聯準會的組織架構：理事會＋12家地區銀行

聯準會的核心由兩大部分組成：位於華盛頓特區的七人理事會（由總統提名、參議院批准），以及遍布全美12個地區的聯邦儲備銀行，從紐約、舊金山，到亞特蘭大、芝加哥等，每個地區各有一位銀行總裁負責當地業務。

截至2025年5月，聯準會由主席Jerome Powell領軍，副主席為Philip Jefferson。12家區域儲備銀行的總裁中，紐約聯邦儲備銀行總裁John C. Williams尤其重要，因為他在聯邦公開市場委員會（FOMC）中是固定投票成員。

理事會成員任期長達14年，且任期交錯設計，目的就是降低政治干預，讓聯準會在政策上保持獨立性。雖然聯準會是聯邦政府的一部分，但它制定的利率決策不需要總統或國會批准，這也是為什麼它被稱為「獨立機構」。



 

聯準會的四大任務與「雙重使命」

聯準會最核心的兩大目標被稱為「雙重使命」：確保物價穩定與實現最大就業。換句話說，它要讓經濟不過熱也不過冷，維持一個讓人能找到工作又不會被通膨吃掉薪水的環境。

聯準會的工作可再細分為四個面向：
 

1. 制定貨幣政策：透過調整利率、買賣國債等手段，影響市場利率和資金流動性，進而穩定經濟。

2. 監管銀行體系：確保金融機構健康運作，防止倒閉風潮重演。

3. 維持金融穩定：在市場出現危機時介入，防止系統性風險蔓延。
    

此外，聯準會也是銀行業的「最後貸款人」，在金融危機時能出手支援資金，像是2008年金融海嘯期間就扮演了關鍵角色。

 

貨幣政策如何制定？FOMC是關鍵

聯準會內部有一個非常重要的單位叫做聯邦公開市場委員會（FOMC），它負責實際操作貨幣政策，例如調整利率、控制市場資金等。FOMC成員包括7位理事會成員、紐約聯準銀行總裁，以及其他地區銀行中輪值的4位總裁。

FOMC最主要的工具是所謂的公開市場操作，也就是透過買賣美國國債來影響市場利率。當聯準會想要壓低通膨、讓經濟降溫時，會採取緊縮性貨幣政策，例如賣出國債，讓市場利率上升，借貸成本提高，企業和消費者支出減少。



 

金融創新與未來展望：FedNow登場

隨著科技進步，聯準會也積極創新支付系統。2023年正式推出的「FedNow」即時支付平台，讓銀行之間能夠全天候、即時轉帳，不再受到傳統銀行營業時間限制。這是聯準會邁向數位化的重要一步，也為將來可能發展的數位美元（CBDC）鋪路。

聯準會的財務來源也引人關注，它主要靠持有的國債賺取利息收入，另外也有來自貸款與金融服務的費用收入。除去日常營運成本後，剩餘利潤會上繳美國財政部，間接成為政府收入來源之一。
 

在聯準會成立之前，美國的金融體系常因恐慌性擠兌而陷入混亂。現在，它不僅是銀行業的後盾，也是一手掌握貨幣政策的經濟舵手，雖然它的運作模式有時引發討論，但毫無疑問的是，聯準會對美國乃至全球經濟的穩定至關重要。



 

提醒：內容僅供參考，投資人於決策時應審慎評估風險，並就投資結果自行負責。

 

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