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Jun 07 2021

【理財專知】什麼是期貨?跟股票有什麼差異?5分鐘認識它的優缺點

【理財專知】什麼是期貨?跟股票有什麼差異?5分鐘認識它的優缺點

  越來越多人加入投資理財的行列,有的可能是退休想找事情做,也有的人是不滿足現在的薪水,想要多創造一些收入,但投資工具百百種,有股票、基金、ETF、期貨等等,但哪些適合自己呢?今天就是要跟大家介紹其中之一的「期貨」,它有什麼優缺點、又要如何交易,適合什麼樣的投資者。
 

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  期貨合約,簡稱期貨,是一種跨越時間的交易方式。買賣雙方透過簽訂合約,同意按指定的時間、價格與其他交易條件,交收指定數量的現貨。通常期貨集中在期貨交易所,以標準化合約進行買賣,但亦有部分期貨合約可透過櫃檯交易進行買賣,稱為場外交易合約。


  舉例來說,白熊是一名麵包商人,但近日他發現小麥粉有漲價的趨勢,深怕小麥粉飆漲導致自己身上錢不夠收購,因此白熊決定在下一季的小麥收成前,先用現在價格和小麥商把未來的這批小麥買下,並先付了訂金給小麥商,並簽訂了一張『買下未來小麥』的契約。




  總結,期貨就是為了防止未來價格不確定的波動的風險,用來「避險」的一種交易方式,正常的交易方式是「一手交錢,一手交貨」,而期貨的交易方式是「一手交錢,未來交貨」,買方和賣方以「特定價格」交易約定好數量的商品契約,因此簽訂契約,就可以不受市場價格波動的影響。


  時至今日期貨能購買的東西也不只是小麥、白米等等貨物,像是股票市場上的許多金融指數也都可以變成期貨做交易,因此市場上的期貨分成兩大類:商品期貨、金融期貨。商品期貨包含:農業產品(玉米、小麥等)、貴重金屬(金、銀)、能源產品(石油、燃煤)、其他;金融商品則有股票、公債(政府十年期公債)、指數(台指期貨、金融期貨、電子期貨)、其他。


  在期貨的世界中,買賣的單位是「口」,擁有一口期貨,代表你可以在未來買到約定數量的貨物,而整個交易流程也被期貨投資人用倉來表示,像是今天買了一口小麥期貨被稱為建倉、持有這口小麥期貨半年則稱為持倉、到達約定時間後拿契約換小麥則是交割,另外在到期日前先把這口期貨賣給別人則是平倉。


  而期貨交易因為是用現在的價錢買入或賣出一項商品,因此方一定有一個人賺錢、一個人賠錢,但為了確保雙方到時候不會不認帳、賠了錢就跑路,購買期貨是要交保證金的,而這個金額通常依照契約總值繳交一定成數的金額,因此也被稱作是期貨保證金。




  另外保證金分為原始保證金與維持保證金兩種,原始保證金是是投資者進入市場交易時所必須有的保證金,其額度視商品之不同而有不同的原始保證金(一般約為契約總值的5%至15%),保證金同時也隨契約價格的變動而會有所調整。


  維持保證金通常為原始保證金的70%至80%,若客戶保證金帳戶中,每日計算浮動損益後之餘額低於原始保證金時,期貨經紀商便會通知客戶補繳保證金(Margin Call)至原始保證金之水準,客戶有義務於規定時間內補足差額,否則經紀商便有權利代客戶就該期貨部位平倉。


  期貨保證金的目的是作為未來履約的保證金或當作清償虧損的本金,同時也使得投資者可以小量的資金控制大量商品,因此使期貨經過槓桿原理成為「以小博大」的高風險投資工具。因此總結來說期貨適合資金足夠、頻繁操作、多空操作的人,原因就是期貨交易成本極低,槓桿大小則是可以自己控制,因此頻繁操作的情況下會省掉很多交易成本。


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