發布於 2021-10-29 1059

【理財專知】什麼是ROIC？3分鐘認識它

　　越來越多人加入投資股票的行列，但是除了知名的幾個股票外，新鮮投資人知道要買哪些股票嗎？投資人口中的一些術語你聽得懂嗎？今天小編要跟大家介紹什麼是「ROIC」，它代表什麼意思，對投資人的影響是什麼。

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什麼是ROIC

　　ROIC全名為Return On Invested Capital，翻成中文就是投入資本報酬率，又稱為投入資本金回報率、投資資本回報率。它是一種用於評估公司利用資本獲得收益的效率指標，可以讓投資者了解公司使用其資金產生收益的程度。

ROIC的計算方式

　　ROIC = EBIT × (1 – 稅率) ÷投入資本，算式當中的EBIT指的是稅前息前利潤，它的計算方式是營業收入 – 營業成本 – 營業費用 + 營業外收入支出（或是稅前淨利 + 利息費用），至於EBIT × (1 – 稅率)這個算式也可以直接用NOPAT代替，NOPAT指的是稅後淨營業利潤。至於投入資本方面算法有好幾種，最常見的是投入資本 = 股東權益 + 有息負債 + 應付未付股利 + 股東無息借款，另外還有人會加入無形資產及商譽等等。

　　回報率計算出來後，如果大於公司的加權平均資本成本（WACC），表示公司的資本成本有產生正面的價值，這些公司的股票將會溢價交易；如果公司的投資報酬率低於2％，會被視為價值破壞者。有些公司的經營回報率為零，雖然帳面上雖無破壞公司的價值，但這些公司卻沒有多餘的資本回報可用於未來的發展。